پایگاه خبری تحلیلی ایراسین، در روز ۹ اکتبر، ریوتینتو که از نظر ارزش بازار کوچک‌تر از BHp است، اعلام کرد در یکی از بزرگ‌ترین معاملات معدنی در دهه گذشته، می‌خواهد شرکت «آرکادیوم لیتیوم» را به قیمت ۶.۷ میلیارد دلار بخرد. این معامله، ریو را با در اختیار گرفتن معادنی از آرژانتین و استرالیا گرفته تا کانادا و چین، به دومین تولیدکننده بزرگ لیتیوم در جهان تبدیل می‌کند - عنصر کلیدی در ساخت باتری. این شرکت قبلاً و در سال‌های اخیر هم سرمایه‌گذاری‌هایی در زمینه لیتیوم داشته است؛ از جمله خرید یک سایت در آرژانتین به مبلغ ۸۲۵ میلیون دلار در سال ۲۰۲۲ و پروژه‌ای در صربستان که به خاطر احتمال اثرگذاری زیست‌محیطی‌اش با واکنش‌های تند مواجه شد و عملیاتی شدن آن به تأخیر افتاد.
قماری که ریو روی لیتیوم کرده، جسورانه است. قیمت این فلز در ۲ سال گذشته بیش از ۸۰ درصد کاهش یافته، چون بازار خودروهای برقی دچار رکود شده و نگرانی در مورد عرضه بیش از حد آن، تاجران را ترسانده است. با این حال، ژاکوب استاشولم، رئیس ریو، مطمئن است که تقاضا برای لیتیوم در این دهه از عرضه پیشی خواهد گرفت و قیمت‌ها را دوباره بالا خواهد برد. او اضافه می‌کند که معادن ریو نسبت به معادن رقبا، باکیفیت‌تر و ارزان‌ترند و در نتیجه سود بیشتری به دنبال خواهند داشت. خرید آرکادیوم هم به این موضوع کمک کرده است: این شرکت معدنی، پیشگام استخراج به اصطلاح مستقیم لیتیوم است؛ مجموعه‌ای از تکنولوژی‌هایی که لیتیوم را از آب نمک و بدون تکیه بر تبخیر آن استخراج می‌کنند و کارآیی کمتری دارد.
استاشولم می‌گوید: «لیتیوم چیزی است که ریو را از سایر شرکت‌های معدنی بزرگ متمایز می‌کند؛ از جمله BHP. مایک هنری، رئیس BHP، قبلاً گفته بود که در لیتیوم «فرصتی» نمی‌بیند. او بیشتر به مس علاقه‌مند است؛ فلزی که برای انتقال انرژی و همچنین برای مراکز داده‌ای که انقلاب هوش مصنوعی را پیش می‌برند، اهمیت دارد. اوایل سال 2024، BHP تلاش کرده بود یکی دیگر از شرکت‌های معدنی بزرگ به نام «انگلو امریکن» را به قیمت ۳۹ میلیارد دلار بخرد تا دارایی‌های مس خود را توسعه دهد. پس از اینکه این تلاش به شکست انجامید، شرکت اعلام کرد که می‌خواهد یک شرکت اکتشافی به نام «فیلو» با دارایی‌های مس را از طریق مشارکت با شرکت معدنی کانادایی «لاندین» به مبلغ حدود ۳ میلیارد دلار خریداری کند. اگرچه ریو روی مس نیز سرمایه‌گذاری کرده، اما تولید آن بسیار کمتر از BHP است.
آلومینیوم حوزه دیگری است که مسیر این دو شرکت را از هم جدا کرده است: BHP یک دهه پیش کسب و کار آلومینیوم را کنار گذاشت. از همان زمان، ریو به گسترش نقش خود در زنجیره تأمین این فلز در غرب ادامه داده است. این شرکت در حال حاضر یکی از بزرگ‌ترین استخراج‌کننده‌های بوکسیت در جهان است؛ سنگ معدنی که بعد از پالایش به آلومینیوم تبدیل می‌شود. در ۱۶ اکتبر، ریو اعلام کرد در سه ماهه ژوئیه تا سپتامبر، ۱۵ میلیون تن از این ماده تولید کرده که نسبت به مدت مشابه سال قبل حدود ۸ درصد افزایش داشته است.
در مجموع، ریو در پیگیری رشد خود نسبت به رقیب، جدی‌تر و تهاجمی‌تر عمل کرده است. شرکت BHP در کنار سرمایه‌گذاری در مس و تا حدی نیکل و پتاس، دخل و خرجش را محدود نگه داشته است. ارزش دفتری دارایی‌های عملیاتی آن تقریباً به اندازه سال ۲۰۱۹ است. در مقابل، ارزش دارایی‌های ریو در همین مدت یک پنجم افزایش یافته است. در حالی که BHP بیشتر روی معادن در استرالیا متمرکز است، ریو در مناطق بسیار پراکنده از گینه تا مغولستان سرمایه‌گذاری کرده است. کالاهای اساسی مورد علاقه این دو شرکت نیز معلومند. قیمت لیتیوم ممکن است نوسانات بیشتری نسبت به قیمت مس داشته باشد و بازار آن در حال حاضر کوچک‌تر است، اما تقاضا برای لیتیوم ممکن است افزایش یابد. آژانس بین‌المللی انرژی که مرجع رسمی پیش‌بینی‌کننده است، می‌گوید در سناریوی صفر خالص، تقاضا برای لیتیوم در سال ۲۰۴۰ حدود ۸.۷ برابر سطح امروز آن خواهد بود.
این رقم برای مس ۱.۵ است. با این حال، تمرکز ریو بر توسعه، بهای گزافی داشته است. در سال ۲۰۱۹، بازدهی سرمایه برای این دو شرکت معدنی تقریباً یکسان و ۱۵ درصد بود. از آن زمان، بازدهی سرمایه ریو به زیر ۱۴ درصد رسیده، در حالی که بازدهی سرمایه BHP به ۲۱ درصد افزایش یافته است (نمودار). ریو برای سبقت گرفتن از رقیب دیرینه‌اش، باید راه‌هایی بیابد تا قلمرو معدنی بیشتری را به سود تبدیل کند.
منبع: Economist
ارسال نظر